本文来源：时代商学院 作者：文通

2月21日，根据香港联交所官网披露，澜沧古茶更新主板上市招股书，继续推进在港上市进程。进入2023年以来，基于港股IPO市场的回暖，澜沧古茶，KK集团、普乐师集团等知名消费品公司近期陆续向联交所再次递表，加快港股上市推进速度。业内人士介绍，随着市场回暖及审核进程加速，正常审核机制下二次交表并成功上市的企业越来越普遍，多家消费品企业上市进程有望迎来增速。

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与此同时，在宏观环境及行业回暖的预期下，众多消费类企业正密锣紧鼓向上市进发。据不完全统计，除澜沧古茶等公司继续冲击港股，2023年起至今，护肤品制造商环亚科技（旗下拥有法兰琳卡、滋源等品牌）、瓶装燕窝品牌燕之屋则向A股进发。随着疫情防控放松及线下消费恢复，消费企业捷报频传。分析人士认为，疫情后消费企业赴港IPO将迎来春天。

近年二次交表常见 2023年港股审核速度或加快

澜沧古茶于2022年5月30日向联交所递交上市申请表。根据香港上市规则，招股书财务报告有效期是6个月。本次更新招股书披露，为澜沧古茶二次交表。

近年来，受宏观和微观多方面因素影响，港股审核效率有所降低，招股书失效已成常态。根据券商公开数据显示，2022年，在香港交易所递交上市申请的IPO企业共249家，139家已递表两次以上，占比超过一半。

一位投行专家在接受媒体采访时解释，招股书失效是港股上市审核流程的正常机制。在港股上市环节，花费时间最长的就是递表至聆讯这个阶段，一般要等上3到6月。“招股书失效可以简单理解为拟上市公司财务审计数据过期，需要补充最新一期的财务数据，并不意味着IPO进程的终止，也不代表港交所对公司资质有负面意见，公司及时补充最新的财务数据和资料后就可以继续上市之旅。”

2023年，得益于疫情防控放开等宏观预期好转，恒生指数重回20000点以上区间，利于IPO市场回暖。据公开数据统计，2023年1月港股市场共计10家企业上市，上市企业数远超去年同期（4家），审核进度明显加快。

随着市场及审核环境的变化，大量企业二次交表后短期内即可成功过会。其中，美丽田园、百果园于2022年11月中旬向联交所二次递表，分别于当年12月中旬及下旬通过了港交所上市ipo聆讯，并在2023年1月完成上市，用3个月左右的时间即完成从二次交表到上市的跨越。

消费行业利空出尽 业务发展及上市步伐提速

2022年，由于疫情反扑等原因，线下消费场景遭遇重创，众多消费企业迎来黑暗时刻。据同花顺不完全统计，截止2月15日，已经公告预亏的企业超过500家，其中大消费类板块企业（按申万一级行业分类）约占四分之一。此外，港股的多家消费类企业也发布了盈利预警，例如休闲卤味品牌周黑鸭净利润同比下滑超94%，总收入预计同比下降约20%。

为了减缓线下消费受限对业绩的影响，不少企业加大线上渠道的建设。受疫情影响，澜沧古茶2022年营收同比下降约17%，但通过持续加码线上布局，成立新的物流及电子商务中心，其线上自营销售额较去年同期逆势增长28.28%，营收占比由7.5%提升至11.7%。

此外，今年春节期间，消费端不断出现利好消息。据媒体报道，海底捞大中华区域整体翻台率恢复至2022年春节同期90％以上，小酒馆海伦司等消费企业也都迎来开门红。中信证券认为，消费回暖趋势已基本明确。

在融资端，2022年末开始，消费板块也再获投资人青睐。蓝鲨消费不完全统计，2022年1至12月，新消费领域共发生投融资事件871起。分月度来看，2022年新消费投融资数量呈V字型，10月下旬以来，消费投融资出现回暖迹象，11月-12月迎来连续2个月小幅上涨。该机构预计，随着各地新冠感染高峰过去和线下消费的恢复，投融资或将持续回暖。

关键词： 澜沧古茶 香港交易所